Олег Дерипаска продолжает продавать свои активы. Вслед за IPO «Русала», которое состоялось в начале этого года, известный коммерсант собирается выводить на биржу электроэнергетические активы. По данным газет The Independent и Wall Street Journal, речь идет о публичной продаже акций EN+ Power, подразделения EN Group (им владеет «Базовый элемент»).
Компании есть что предложить инвесторам — EN+ Power владеет 100% «Евросибэнерго», а та в свою очередь консолидировала электроэнергетические и угольные активы Олега Дерипаски. Сюда вошли контрольные пакеты акций группы компаний «Волгаэнергосбыт», Красноярской ГЭС, «Иркутскэнерго», энерготрейдера «Марэм+», инжиниринговой компании «Евросибэнерго-инжиниринг», а также компании «Востсибуголь» — крупнейшего производителя энергетического угля в Иркутской области. Суммарная генерирующая мощность EN+ Power составляет около 20 МВт, около 8% российского энергорынка.
«Ориентировочная стоимость энергоактивов, входящих в EN+ Power, составляет около $3 млрд», — считает консультант департамента Due Diligence НКГ «2К Аудит — Деловые консультации» Андрей Чернявский. По мнению эксперта, путем публичной продажи Дерипаска вполне может продать более 25% акций. Другие опрошенные «Республикой» участники рынка не исключают, что рынку может быть предложен и больший пакет, вплоть до 55%. Таким образом, исходя из оценки г-на Чернявского, EN+ Power может выручить от $750 млн до $1,65 млрд.
Эти средства пойдут на погашение части долгов компании, а также на инвестиции в ее дальнейшее развитие, предполагают эксперты. «Это вполне логичное продолжение консолидации электроэнергетических и угольных активов г-на Дерипаски», — считают они. Теперь остается планомерно реализовывать инвестпрограмму, в результате которой на российском рынке может появиться новый лидер из числа частных компаний. Так, по оценке директора по развитию УК «Независимые директора» Евгении Качерик, в результате развития «Евросибэнерго» ее мощность может быть на 30—40% выше, чем у нынешнего лидера — «КЭС-холдинга» Виктора Вексельберга.
Выбор Гонконгской фондовой биржи в качестве площадки для размещения, судя по всему, обусловлен недавним успешным IPO алюминиевого гиганта Олега Дерипаски — компании «Русал». Как известно, за 11% акций в минувшем январе было выручено $2,24 млрд. В этот раз, очевидно, структуры в окружении предпринимателя тоже рассчитывают на успех.
Официально организаторы размещения еще не определены, однако, по некоторым данным, в подготовке IPO примут участие Deutsche Bank, Credit Suisse, Bank of America Merrill Lynch. Ожидается, что акции предложат инвесторам уже этим летом. «Плюс «выброса» ценных бумаг на биржу в том, что акции распределяются между многими покупателями, в том числе спекулянтами, и им сложнее влиять на управление компанией, чем крупному «стратегу», — рассуждают аналитики. А потенциальным инвесторам есть чего опасаться: ведь крупными потребителями энергии с активов EN+ Power являются промышленные предприятия, также входящие в группу «Базовый элемент». Не исключено, что «своим» структурам электричество будут продавать по заниженным ценам, тем самым обрекая новых владельцев на недополучение прибыли.
